中海基金 杨大力

　　看待蓝筹股不能因噎废食，蓝筹股仍是A股市场中最具战略投资价值的品种，特别是在经过了近一年的持续下跌，风险已经过有效释放后，目前蓝筹股整体估值已进入合理区间，正是进行战略配置的绝佳时机。

　　从目前点位来看，相比一些中小企业，蓝筹上市公司的优势十分明显。首先从市场层面来看，近期监管层启动融资融券试点，股本规模大、流动性强、公司质地优良的蓝筹股有望成为融资融券业务的主流品种；其次，从研究层面来看，相比成熟资本市场的上市公司，我国A股上市公司的信息披露还存在一定的差距，对于一些可选择披露的信息，很多上市公司基本选择不披露，或是有选择地对特定机构披露。相对而言，蓝筹公司的信息披露比中小公司更充分、更公平，这样便有利于市场对蓝筹公司保持持续有效的跟踪和验证。只有在信息披露充分的情况下，研究才可能创造价值，而且研究越深入，可能获得的超额回报也才会越多；最后，蓝筹股一般都是重要的国有控股企业，大小非减持欲望并不强烈，同时也是央企整合和资产注入的主要对象，在A股市场当前特定的环境下更具投资价值。

　　此外，对于公募基金这种相对收益型的产品，大盘蓝筹的战略地位无法忽视。相比通过挖掘“黑马股”搏取超额收益的做法，如果一只基金能够在大盘蓝筹股的博弈上获得超额收益，其业绩肯定能够超越绝大部分同行。