文/刘珺

　　6月20日，在第一届中国财富管理及金融衍生品论坛上，银监会业务创新监管协作部主任李伏安历数了当前银行理财产品设计销售过程中的弊端，不知道潜在的客户是谁、盈利的方式甚至连风险的平衡点都不知道在哪，就把产品推向市场，这样的理财和创新只会给今后的市场带来新的不规范和危机。

　　李伏安认为，中国需要推出一系列的金融衍生品、理财产品，但各个机构一定要调研市场，要对潜在市场和客户进行调查，这是银行理财产品创新的基础。

　　但目前，银行普遍对自身客户患得患失。据悉，一些银行认为，如果自己把一款理财产品叫停，银行客户就会转向地下公司、非法公司去，这样一来客户的风险会更大。李伏安说，银行将竞争对手定位在地下的非法公司，而不是一个合法注册的金融机构，这样的定位是有问题的。

　　在经历了银行理财产品收益门风波后，很多银行已经对产品进行了改良，对一些存在问题的产品实施了“下架”。但仍然有的银行在推销监管层规定中严格禁止的产品，而且没有合理的解释。李伏安说，这些银行就好像没有看见银监会的相关规定，继续推出违规产品。

　　近年来，国内银行业金融机构理财产品市场快速发展，其中人民币理财产品占比大幅上升，去年人民币理财产品占全行业销售总额的比例已超过3/4。从目前的大环境看，股市动荡，打新产品几乎绝迹，但取而代之的是信贷或票据型理财产品。

　　李伏安认为，银行的客户都是广大的存款人客户，存款人之所以到银行去，而不是去PE(私募股权投资)、风险投资公司，就是因为银行能够提供给他们稳健的产品。因此银行应该了解自身是否具备开设某项业务的能力以及此业务可能带来的风险。但据透露，目前银行理财产品的研发，往往在钻政策的空子，经常依靠某位高人开发某一种产品来争夺市场份额，或者依靠所购买的高端操作系统来回避市场风险。

　　但是，国内的理财产品市场刚刚起步，一片混战的局面，许多高端的投资公司产品也与银行理财产品相重叠，给银行带来了许多压力。李伏安认为，基金公司、券商或者是高级投资银行不应与银行竞争一个大众化的产品，不同的机构应找到不同的市场定位，不要从公司战略设计上盲目竞争、互相指责。

　　另据报道，随着股市震荡下行，银行理财产品再次陷入“负收益”困局，大部分理财产品净值都已跌破发行价，其中个别产品净值亏损超过30%。中央财经大学教授郭田勇预测，就目前的情况看，很多理财产品最终的净值都将低于预期收益，很可能低于人民币存款利率。

　　随着监管层对理财产品市场的规范，商业银行推出理财产品的节奏明显放缓。银行理财产品发行节奏放缓，源于今年以来监管部门对理财市场的规范。今年4月份，银监会紧急下发文件，对银行理财产品市场进行整顿。

　　社科院金融研究所理财产品中心殷剑峰表示，银监会加强监管，对于降低市场的风险是有好处的，但不能“因噎废食”，应该有适当的平衡。在提高信息透明度和加强投资者教育的同时，应鼓励商业银行进行创新。

　　据悉，近期中资银行已经停止了结构型产品的发行，目前结构化产品的发行人几乎都是外资银行。外资银行的这些产品中，大部分具有较高的收益和较低的风险。殷剑峰认为，长此以往，外资银行与中资银行在理财产品市场上的差距将越拉越大，可能导致中资银行的结构化产品发展受限。